סקירה שבועית חוזים עתידיים

 

 

שוק המניות, המטבעות וחלק מן הסחורות התנהגו השבוע במתאם גבוה, כמצופה משווקים הנמצאים בפריצה של רמות מחירים. בשונה מכך התנהג שוק האג"ח הממשלתי האמריקני אשר מושפע מהנפקות האג"ח הרבות של ארה"ב - בסך הכל הייתי מתייחס אל התנהגות שוק האג"ח שאינדיקטור שלילי שאינו מבשר טובות לטווח הבינוני.

 

שוק המניות ובראשו מדד ה-S&P500 שבר את רמת ה-1040 והצליח להחזיק בגבהים אלו במהלך הסוף שבוע. במקביל לשוק השוורי ויחד עם העליה בתיאבון לסיכון המשיך לצנוח הדולר האמריקני שנמצא כרגע קרוב מאוד לרמות המחירים הנמוכות של השנה האחרונה מול המטבעות העיקריים בעולם. אנו צופים כי מגמה זו תמשיך במהלך השבועיים הקרובים בכ-2% נוספים (לשוק המניות בעליה מחד ולדולר האמריקני בירידה מאידך).

 

הגדיל עשות חוזה הזהב אשר שבר את מחיר ה-$1,000 לאונקיה והצליח להחזיק היטב מעליה לקראת הסופ"ש. סחורה זו מעניינת במיוחד בימים אלו כאשר היא מתבררת כאלטרנטיבה לשווקים האחרים בשל החששות מאינפלציה וצניחת הדולר. גם לגבי סחורה זו אנו אופטימיים, ואף יותר מהסחורות האחרות - החוזה פשוט מתנהג יפה מבחינה טכנית ורואים קניות בכמויות גדולות בכל פעם שהחוזה יורד מתחת ל-$1,000. עם זאת, יש לזכור שתמיד במצבים תנודתיים כגון אלו יש לסחור עם סטופ לא מאוד רחוק - מתחת לרמות תמיכה כפי שמצויין בטבלה. שבירת מחירים כלפי מטה בשוק שוורי כמו עכשיו עלולה להיות כואבת!

 

חוזי התבואה ובראשם התירס והחיטה גם כן החלו להרים ראש, אם כי באופן סולידי יותר. חוזים אלו לא שברו עדיין את רמות ההתנגדות ועל כן לא הייתי נכנס אליהם בעסקת רכש אלא ממתין לשבירת קוי מגמה כלפי מעלה. למכור בעליות מחירים כפי שהיה בשבוע האחרון בסחורות אלו תמיד אפשר עם סטופ מעל לקווים אלו - שוב, ניתן להסתכל בטבלה.

 

חוזה הגז אותו התחלתי לסקר בשבוע האחרון גרם לכאב בטן רציני השבוע כאשר הגיע לרמות נמוכות באזור $2.4 למליון BTU ועלה עד ל-$3.3 - טווח שינוי של למעלה מ-30%. דווקא כאשר חצה החוזה את הרמות הגבוהות של $3.3, אותן סימנו כרמות התנגדות מרכזיות, שב החוזה וצנח אל מתחת ל-$3 והראה לנו כי לא כל כך פשוט להפסיק מגמה שלילית של חודשים רבים ביומיים של עליות. גם במקרה זו, כל זמן שרמות ההתנגדות לא נפרצו כלפי מעלה ניתן למכור את החוזה (עדיף עם סבלנות וקרוב ככל האפשר לרמות אלו) ולהמתין להמשך המגמה השלילית.

 

 

לגבי שוק הסחורות, אנו רואים בו  אלטרנטיבה מצויינת להשקעה לשנה הקרובה (מי שמפחד מחוזים יכול לרכוש תעודות סל או להשקיע במנהלי תיקים המתמחים בסחורות - ניתן לפנות אלינו במשרד...).

 

הרבה בהצלחה!

 

גיא רוטנברג

מנכ"ל

מרקט פלייס

 

 

שלום לכולם.

אחרי חופשה קצרה אני שמח לחזור ולכתוב את הסקירות.

 

ב-S&P500 בגרף היומי ניתן לראות שהמטרה הבאה היא קו 61.8% שנמצא באזור ה-1060 נקודות:

 

 

 

בחוזים על הנפט /QM ניתן לראות את המשולש היפה שנוצר ושבירה שלו תוכל לסמן על סיגנל כניסה עם Stop loss ברור:

 

 

הסיפור החשוב של השבועות האחרונים זה השינוי בקורלציה בין המדדים השונים למה שהיינו רגילים לראות בחודשים האחרונים.

לדוגמא התנועה של היחלשות הדולר ועליה בשער הנפט.

ביום שישי האחרון הדולר המשיך להיחלש והנפט צלל בכמעט 4%.

קורלציה נוספת שנשברה היא בין עליה במניות וירידה במחיר אג"ח.

בשבוע האחרון שוק המניות המשיך לעלות אך איתו גם מחירי האג"ח בנוסף להחלשות הדולר ודבר זה מפתיע במיוחד.

שבירה של קורלציות אלא יכולה לסמן על פסגה אפשרית בקרוב ועל חוסר יציבות שהולך ועולה.

לסיכום, השבוע הקרוב הוא שבוע פקיעת האופציות בארה"ב ובדרך כלל המגמה בשבוע זה היא הפוכה למגמה שאפיינה את השבוע לפני. ולכן בגלל שבשבוע האחרון היו עליות אני מצפה לשבוע במגמה שלילית.

 

 

בהצלחה לכולם,

רועי דורון